消息 ●记者 徐佳 实习生 骆佳慧

燃料成本压降、新能源规模有序扩增，电力巨头华能国际（600011.SH、00902.HK）盈利能力持续向好。

7月29日晚间，华能国际发布的半年报显示，报告期，华能国际实现营业收入1120.32亿元，同比下降5.70%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）92.62亿元，同比增长24.26%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）88.06亿元，同比增长22.64%；经营活动产生的现金流量净额307.48亿元，同比增长30.27%。

记者注意到，尽管受电量、电价下降影响，华能国际营收下降，但公司把握燃料价格下行窗口，科学统筹煤炭长协与现货采购，进一步降低燃料成本，火电板块利润同比增长，且新能源规模有序扩增，光伏板块利润稳中有增，共同推动盈利能力快速提升。

半年报显示，截至2025年6月末，华能国际拥有可控发电装机容量152992兆瓦，其中低碳清洁能源装机容量占比进一步提升至39.12%。

2025年上半年，华能国际火电板块税前利润汇总金额为80.66亿元，同比增利35.6亿元；光伏板块税前利润汇总金额为18.23亿元，同比增利5.78亿元。

燃料价格下行营业成本降10%

半年报披露，2025年上半年，华能国际实现营业收入1120.32亿元，同比下降5.70%；净利润92.62亿元，同比增长24.26%；扣非净利润88.06亿元，同比增长22.64%；经营活动产生的现金流量净额307.48亿元，同比增长30.27%。

记者注意到，作为火电行业巨头，近年来华能国际的盈利能力持续回温。

其中，2023年，受境内燃煤价格下降、电量增长等因素影响，华能国际成功扭亏为盈，当期实现营业收入2543.97亿元，同比增长3.11%；净利润和扣非净利润分别为84.46亿元、56.11亿元。

2024年，华能国际实现营业收入2455.51亿元，同比下降3.48%；净利润和扣非净利润分别为101.35亿元、105.22亿元，同比增长20.01%、87.5%，重回百亿阵营。

2025年上半年，受电量和电价同比下降影响，华能国际的营业收入规模虽小幅下降，但公司把握燃料价格下行窗口，科学统筹煤炭长协与现货采购，进一步降低燃料成本，火电板块利润同比增长，且新能源规模有序扩增，光伏板块利润稳中有增，共同推动盈利能力快速提升。

半年报显示，2025年上半年，华能国际在中国境内各运行电厂平均上网结算电价为485.27元/兆瓦时，同比下降2.69%；中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成上网电量2056.83亿千瓦时，同比下降2.37%。

在燃料成本控制方面，2025年上半年，华能国际累计采购煤炭0.87亿吨，同比下降10.7%，境内除税发电耗用标煤单价917.05元/吨，同比下降9.23%。

由于持续加大成本管控力度，进一步降低燃料成本，2025年上半年，华能国际的营业成本900.75亿元，同比下降10.2%，降幅大幅高于营业收入。

分季度来看，2025年前两个季度，华能国际分别实现营业收入603.35亿元、516.97亿元，同比下降7.7%、3.26%；净利润49.73亿元、42.89亿元，同比增长8.19%、50.09%；扣非净利润47.98亿元、40.07亿元，同比增长9.61%、43%，二季度业绩增速明显高于一季度。

光伏板块增利5.78亿

近年来，华能国际积极响应“两新”等国家支持政策，持续推进能源结构转型。

半年报显示，2025年上半年，华能国际新增并网可控发电装机容量达7987.31兆瓦，均为低碳清洁能源项目。

截至2025年6月末，华能国际拥有可控发电装机容量152992兆瓦。其中，风电可控发电装机容量为20038兆瓦（含海上风电5880兆瓦），太阳能发电可控装机容量为24050兆瓦，水电装机容量为370兆瓦，天然气发电装机容量为15232兆瓦，生物质能源装机容量为160兆瓦，低碳清洁能源装机容量占比提升至39.12%，同比提高6.34个百分点。

值得一提的是，在风电装机容量迅速增长的同时，华能国际的装备技术水平也在不断升级。其中，公司单机5兆瓦及以上的大型风机装机容量超过7800兆瓦，超过公司风电装机总容量的38%；公司参与研发的全球单机功率和风轮直径最大的直驱型漂浮式17兆瓦海上风电机组顺利下线。

数据显示，2025年上半年，华能国际的火电板块税前利润汇总金额为80.66亿元，同比增利35.6亿元；风电板块税前利润汇总金额为39.10亿元，同比减利1.21亿元；光伏板块税前利润汇总金额为18.23亿元，同比增利5.78亿元。

记者注意到，作为同时在沪、港、纽约三地交易所上市的大型能源企业，华能国际持续发挥资本市场融资优势，用好稳增长扩投资专项债资金，利用自身优质等级，积极开拓融资渠道，保持合理稳健的债务结构，助力公司绿色低碳转型和高质量发展。2025年上半年，公司累计落实债务融资超800亿元，综合资金成本进一步下降。

2025年上半年，由于带息负债资金成本下降，华能国际的财务费用额33.8亿元，同比下降15.03%，其中利息支出同比下降5.4亿元。

同时，2025年上半年，华能国际聚焦服务国家战略，增进对战略新兴产业、未来产业的研发投入，前瞻性布局网络安全、科技兴安、海上风电、燃机自主运维等多个领域，持续推进高质量科技成果转化。上半年，公司及所属单位共有494件发明专利、45件实用新型专利和141件国际专利获得授权。

视觉中国图

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