消息 ●记者 徐佳

借助资产重组，英力股份（300956.SZ）将做强笔电主业，增厚业绩。

9月10日晚间，英力股份发布重组草案，拟作价4.68亿元通过发行股份及支付现金的方式购买深圳市优特利能源股份有限公司（以下简称“优特利”）77.9385%股份，并募集配套资金不超过1.96亿元。

记者注意到，英力股份与优特利均聚焦于消费电子行业中的笔电领域。通过此笔交易，英力股份将在笔记本电脑领域拓宽产品类别，提高单机供应价值，进一步打开市场空间。另一方面，借助资产并购，英力股份将改善当前的盈利能力。

数据显示，2025年上半年，英力股份实现营业收入10.5亿元，同比增长39.62%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）627.73万元，同比增长23.06%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）645.96万元，同比下降21.18%。

本次交易完成之后，优特利成为英力股份控股子公司，英力股份将新增商誉1.48亿元。本次交易中，交易对手方承诺，2025年至2027年，优特利的净利润将合计不低于1.35亿元。2025年前5个月，优特利实现净利润3012.82万元。

尽管业绩提升较快，但截至2025年5月末，优特利应收账款账面价值2.14亿元，占总资产的比例达22.78%。

标的估值6.03亿承诺三年赚1.35亿

根据交易方案，英力股份拟通过发行股份及支付现金的方式，向19名交易对方购买其合计持有的优特利77.9385%股份。

本次交易中，优特利所有者权益账面值为3.83亿元，评估值6.03亿元，评估增值2.2亿元，增值率57.40%，其77.9385%股份的交易价格为4.68亿元。

同时，英力股份拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份，募集配套资金总额不超过1.96亿元，用于支付本次交易现金对价、中介机构费用及相关税费。

本次重组是英力股份做强主业的重要举措，两家公司均聚焦于笔电领域。其中，英力股份主要从事消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售，同时从事高新光伏组件的研发、生产、销售，以及分布式光伏电站和户用光伏EPC开发。

优特利主要从事以笔记本电脑类锂电池模组为核心的消费类锂离子电池的研发、生产和销售，同时布局储能类锂离子电池业务，产品主要应用终端为笔记本电脑、平板电脑等领域。

由于英力股份的结构件模组产品、优特利的电池模组产品均可用于笔记本电脑，在产品类别方面具有充分互补性，因此，英力股份认为，本次交易有助于上市公司在笔记本电脑领域拓宽产品类别，提高单机供应价值，进一步打开市场空间。另一方面，本次交易将有助于上市公司提升在储能领域的关键技术能力，进一步提升相关产品竞争力。

记者注意到，本次交易完成后，优特利将成为英力股份的控股子公司，英力股份将新增商誉1.48亿元。根据备考审阅报告，以2025年5月末财务数据（重组完成后）测算，英力股份的商誉将占公司资产总额、资产净额的比例为3.5%、7.3%。

如果未来优特利经营业绩不及预期，则存在商誉减值的风险，或将对英力股份的经营业绩产生不利影响。

本次交易同时设置业绩承诺，2025年至2027年，优特利的净利润（以经审计合并报表归属于母公司股东的净利润以扣除非经常性损益为准）分别不低于4000万元、4500万元、5000万元，三年累计不低于1.35亿元。

半年扣非降21.18%

除了充实消费电子业务版图之外，通过重组增厚业绩，提升盈利能力，也是英力股份收购优特利的主要原因。

同花顺数据显示，2021年3月，英力股份在创业板上市。上市次年，英力股份陷入亏损，2024年得以扭亏，业绩波动较大。

2025年上半年，英力股份实现营业收入10.5亿元，同比增长39.62%；净利润627.73万元，同比增长23.06%；扣非净利润645.96万元，同比下降21.18%。

重组草案显示，2023年至2025年前5个月，优特利分别实现营业收入7.64亿元、6.62亿元、2.74亿元，净利润-3392.14万元、3882.10万元、3012.82万元，扣非净利润-3697.07万元、3873.68万元、2762.60万元。其中，2024年优特利扭亏为盈，且2025年前五个月扣非净利润已经达到全年业绩承诺的69%。

上述报告期内，优特利的毛利率分别为12.24%、26.42%、29.15%；境外客户销售收入占营业收入的比例分别为13.76%、13.22%、10.22%。

英力股份称，受政策和市场影响，2023年，电子雾化器电池业务对优特利的盈利能力产生了较大不利影响，优特利战略性逐步收缩电子雾化器电池业务，剔除电子雾化器电池业务后，优特利2023年度主营业务毛利率为18.27%。

英力股份认为，优特利具有良好盈利能力及经营前景，有利于增厚上市公司收入和利润，提升上市公司持续盈利能力。

需要注意的是，各报告期内，优特利前五大客户收入占当期主营业务收入的比例分别为29.29%、34.60%、34.33%，客户集中度较高，且在笔记本及平板电脑、医疗设备、穿戴设备等消费电子行业的收入占比在94%左右，行业集中度也较高。

截至各报告期末，优特利应收账款账面价值分别为1.84亿元、1.77亿元、2.14亿元，占各期末总资产的比例分别为19.06%、20.22%、22.78%。在应收账款金额及占比都较大的情况下，下游客户的回款节奏及力度，都将对优特利的流动性及经营业绩产生影响。

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