消息 知名贵金属企业白银有色（601212.SH）被证监会立案调查。

9月10日晚，白银有色发布公告，近日，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

究竟在哪些方面信息披露违法违规，白银有色没有具体披露。

2024年，白银有色曾收到上海证券交易所出具的2023年年度报告信息披露监管工作函，要求公司补充披露部分内容。2025年7月，公司回复2024年年报问询函显示，信息披露不及时、员工串通舞弊等问题被重点关注。

作为行业知名企业，白银有色的盈利能力并不突出。2018年至2022年，公司年度归母净利润在3000万元左右徘徊。2023年，公司归母净利润突破亿元，但2024年又出现回落。

2025年上半年，白银有色实现营业收入445.59亿元，同比下降15.28%；归母净利润为-2.17亿元，时隔一年再现中期亏损。对此，公司称，主要是涉及一桩仓储纠纷，计提预计负债对归母净利润产生了影响。

白银有色还存在一定的财务压力。2025年上半年，公司财务费用达4.15亿元。

突然被立案涉嫌信披违法违规

似乎没有征兆，白银有色突然被立案调查。

白银有色最新公告称，近日，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

信披违法违规，白银有色的问题，究竟出在何处？公司没有公告。此次立案调查，会对公司有多大影响，暂时无从知晓。

白银有色主要从事铜、铅、锌、金、银等多种有色金属的采选、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属全产业链。

受贵金属行情火热等因素影响，2025年4月以来，白银有色的股价有所表现。

K线图显示，2025年4月9日，白银有色盘中低点为2.45元/股，此后，股价不断调整上涨，9月2日出现一字涨停。9月3日，公司盘中股价达到4.69元/股，创下2019年9月5日以来的近6年新高。

9月4日，白银有色股价意外大跌9.69%，随后反弹回升，9月9日，其收盘价为4.36元/股，9月10日下跌2.75%，收报4.24元/股。

记者发现，此前，资金对白银有色的关注度较高。

Wind数据显示，截至2025年6月底，基金合计持有白银有色1.43亿股股份，较2025年3月底净增加1.05亿股股份。二季度，陆股通、南方基金公司均进行了增持，华夏基金公司、易方达基金公司等进入。其中，南方基金公司在二季度增持2006.74万股，期末持股数达5799.80万股，为持股数最多的基金公司。

白银有色被立案调查引发投资者热议。9月11日早盘，可能是受到被中国证监会立案调查消息影响，白银有色以跌停价开盘，全天表现为一字跌停，收盘时封单达5.32亿元。

记者发现，2024年，上海证券交易所曾向白银有色下发关于2023年年度报告信息披露监管函，针对其部分信息披露不完整，要求其补充披露。2025年7月，白银有色回复2024年年报问询函显示，信息披露不及时、员工串通舞弊、与供应商交易时交易定价及交易条款是否公允、公司计提信用减值增幅较大且明显高于应收账款余额增幅等问题，被重点关注。

中期再现亏损财务承压

白银有色的盈利能力有较大提升空间。

2017年，白银有色通过IPO登陆A股市场，当年，公司的营业收入为566.34亿元，归母净利润为2.39亿元。2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为619.47亿元、617亿元、614.23亿元，基本上是止步不前；同期，归母净利润分别为0.26亿元、0.34亿元、0.25亿元，上下波动。2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为722.80亿元、878.35亿元、869.71亿元，同比变动17.68%、21.52%、-0.98%；对应的归母净利润分别为0.34亿元、0.33亿元、1.08亿元，同比变动34.64%、-2.32%、224.19%。

对比发现，2023年，公司营业收入较2017年增加303.37亿元，净利润较2017年减少1.31亿元，属于典型的增收不增利。

值得一提的是，2023年，是白银有色2018年以来唯一归母净利润超过亿元的年度，此前的2018年至2022年，其年度归母净利润在3000万元左右波动。

2024年，白银有色实现营业收入867.87亿元，同比下降0.21%；归母净利润0.81亿元，同比下降25.18%。

2025年上半年，白银有色实现营业收入445.59亿元，同比下降15.28%；归母净利润为-2.17亿元，同比下降1859.82%。

这是白银有色时隔一年再现中期亏损。2023年中期，公司实现的归母净利润为亏损0.73亿元。

针对2025年上半年的亏损，白银有色解释称，子公司上海红鹭与南储仓储管理集团及其上海分公司的仓储合同纠纷案，上海市高级人民法院裁定认为涉及刑事案件，驳回上海红鹭的诉讼请求，并将案件移送公安机关，公安机关已对南储仓库内铝锭进行刑事查封。基于此，公司计提预计负债约3.14亿元，相应影响了业绩。

记者发现，白银有色曾频频收购资产完善产业布局。2017年，参股公司28.3亿美元收购美国静水矿业公司100%股权，公司出资11.73亿元收购红鹭矿业93.02%的股权；2019年，公司通过发行股份并支付现金购买中非黄金100%股权，交易作价21.97亿元；2024年7月，公司宣布拟收购巴西一铜矿项目。

目前来看，白银有色的经营业绩还有待改善。而在积极收购过程中，公司财务承压。

截至2025年6月底，公司资产负债率为64.35%，期末，货币资金70.24亿元，有息负债164.37亿元。上半年，公司财务费用4.15亿元。

●记者 沈右荣

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