消息 ●记者 徐佳

随着全球动力及储能电池市场持续增长，璞泰来（603659.SH）经营业绩大幅改善。

日前，璞泰来发布三季报。2025年前三季度，公司实现营业收入108.3亿元，同比增长10.06%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）17亿元，同比增长37.25%；扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）15.9亿元，同比增长39.82%。

其中，三季度，璞泰来实现营业收入37.42亿元，同比增长6.66%；净利润和扣非净利润6.45亿元、5.98亿元，同比增长69.3%、61.97%。

不仅如此，由于公司强化存货管理和对现金流的管理，加大客户回款催收的力度，2025年前三季度，璞泰来经营活动产生的现金流量净额达16.69亿元，同比增长55.14%。

值得关注的是，2025年以来，璞泰来持续推进新产品、新技术、新工艺的研发推广，培育新质生产力。前三季度，璞泰来的研发费用为6.4亿元，同比增长10.68%，研发费用率为5.9%。

截至2025年6月末，璞泰来及子公司已累计获得专利1295项，覆盖负极材料、隔膜涂覆、自动化装备等主营业务各项重要环节。

第三季净利增69.3%

作为电池材料及工艺技术解决方案的平台型公司，璞泰来的产品主要为锂离子电池关键材料和自动化装备，处于锂离子电池产业上游。

此前，受全球新能源市场供需及竞争的影响，璞泰来部分产品的价格和销量有所下降，导致公司连续两年业绩下滑。

进入2025年，随着新能源汽车销量继续强劲增长及消费类电池延续复苏态势，璞泰来业绩止跌回升。

三季报显示，2025年前三季度，璞泰来实现营业收入108.3亿元，同比增长10.06%；净利润17亿元，同比增长37.25%；扣非净利润15.9亿元，同比增长39.82%。

其中，一、二季度璞泰来分别实现营业收入32.15亿元、38.73亿元，同比增长5.96%、17.46%；净利润4.88亿元、5.68亿元，同比增长9.64%、37.44%。第三季度，璞泰来实现营业收入37.42亿元，同比增长6.66%；净利润和扣非净利润6.45亿元、5.98亿元，同比增长69.3%、61.97%，业绩增幅较前两个季度扩大。

璞泰来表示，下游动力和储能电池市场展现了良好的增长态势，公司持续巩固研发与工艺创新优势，以差异化的产品和产品组合积极匹配下游客户需求。公司隔膜涂覆加工业务在充分满足动力电池客户增量需求的同时实现储能领域的强势突破，隔膜销量及涂覆加工量同比实现大幅增长，市场份额持续提升。PVDF业务有效把握市场机遇，以稳定的产品品控获得增量订单，在激烈竞争中实现销量增长。负极材料业务方面，通过产品创新和降本增效，经营情况逐步改善。同时，公司通过管理效率提升实现了对成本、费用的良好控制，实现了利润总额的提升。

同花顺数据显示，2025年前三季度，璞泰来的销售毛利率和净利率分别由上年同期的29.09%、14.7%提升至32.45%、17.29%。

同时，由于公司强化存货管理和对现金流的管理，加大客户回款催收的力度，2025年前三季度，璞泰来经营活动产生的现金流量净额达16.69亿元，同比增长55.14%。

多板块业务稳步推进

目前，璞泰来的主营业务涵盖负极材料、涂覆隔膜等新能源电池材料，同时为新能源电池产业提供自动化装备及涂膜加工服务CAAS。2025年以来，璞泰来多个业务板块表现向好。

按业务板块划分，2025年上半年，璞泰来新能源电池材料与服务业务实现主营业务收入53.78亿元，同比增长15.59%。其中，公司紧跟动力电池客户增量需求并进行产能配套，同时在消费和储能领域的出货量实现突破，2025年上半年涂覆隔膜加工量（销量）达47.73亿平方米，同比增长63.85%，超过行业平均增速；占同期国内湿法隔膜出货量的42.62%，市场份额继续保持领先。

同时，在锂电级PVDF领域，2025年上半年，璞泰来实现PVDF及精细化学品销售量14607吨，同比大幅增长68.19%。在金属复合膜领域，上半年公司铝塑膜实现销量966万平方米，同比增长28.97%。

值得一提的是，在负极材料领域，近年来负极材料行业价格维持低位运行，上半年璞泰来实现负极材料出货量约7万吨，同比略有增长。

东吴证券分析指出，预计2025年前三季度璞泰来负极累计出货超10万吨，随着产能爬坡＋新产品导入，预计2025年出货14万吨，同比增长10%左右。

此外，2025年上半年，璞泰来的新能源自动化装备与服务业务实现主营业务收入18.44亿元，同比小幅增长。报告期内，璞泰来正式设立极片事业部，依托“材料＋设备”平台型布局，为海内外电池厂商、车企及储能客户提供极片来料加工服务。

值得关注的是，2025年以来，璞泰来持续推进新产品、新技术、新工艺的研发推广，培育新质生产力。

记者注意到，2025年前三季度，璞泰来的研发费用为6.4亿元，同比增长10.68%，研发费用率为5.9%。

截至2025年6月末，璞泰来及子公司已累计获得专利1295项，其中实用新型专利1036项、外观设计专利8项、国内授权发明226项，外国专利授权25项，覆盖负极材料、隔膜涂覆、自动化装备等主营业务各项重要环节。

视觉中国图

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