消息 ●记者 沈右荣

11月2日晚间，华峰测控（688200.SH）披露，公司控股股东天津芯华投资控股有限公司（以下简称“芯华控股”）计划减持不超过公司271万股股份，公司实际控制人徐捷爽也打算同步减持不超过1.14万股公司股份。减持原因均为自身资金安排需要。

此次减持，芯华控股或将套现5.42亿元。

记者注意到，华峰测控控股股东和实控人拟再度减持套现，并非公司的经营业绩不佳，相反公司经营业绩高速增长。2025年前三季度，公司实现的营业收入同比增长超过50%；归母净利润为3.87亿元，同比增长约82%。此前的2024年，公司也是营收、归母净利双增。

而此次实际控制人及控股股东减持的背景是，2025年7月初以来的4个月，华峰测控的股价已经翻了一倍。而两年前的2023年3月17日，也公告了芯华控股及徐捷爽实施减持操作。那一次，芯华控股套现约4.75亿元。也就是说近三年时间，芯华控股累计套现10.17亿元。

控股股东及实控人拟减持

华峰测控的控股股东及实际控制人抛出了新的减持计划。

根据最新公告，截至目前，芯华控股持有华峰测控的股份数量为3723.64万股，占公司总股本比例为27.47%。上述股份来源于公司首次公开发行前持有及以资本公积转增股本的股份。徐捷爽持有公司股份4.6万股，占公司总股本比例为0.03%。上述股份来源于公司股权激励归属持有的股份。徐捷爽还担任公司董事、副总经理。

上述两位股东的减持计划为：芯华控股计划通过集中竞价交易（含盘后固定价格交易）和大宗交易的方式减持公司股份合计不超过271万股，即不超过公司总股本的2%。

公司实际控制人徐捷爽计划通过集中竞价交易的方式减持公司股份合计不超过1.14万股，即不超过公司总股本的0.01%。减持计划实施期间为，自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内。

如果以华峰测控10月31日的收盘价200.05元/股计算，顶格减持，上述两名股东将分别套现约5.42亿元、228.06万元。

2025年初，华峰测控的收盘价为104.50元/股。9月24日，公司盘中股价达228.99元/股，较年初翻倍。随后，股价出现震荡调整，10月29日，公司的收盘价为217元/股，仍然较年初翻了一倍有余。10月30日、31日，股价连续下降，跌幅分别为4.09%、3.88%。

11月3日早盘，华峰测控股价再度下跌，至10时30分其跌幅逾9%。截至收盘，公司股价跌幅有所收窄，收报189.22元/股，下跌5.41%。

值得一提的是，上述股东并非首次减持。

2023年3月17日，芯华控股减持了华峰测控182万股，占公司当时总股本的2%，套现约4.75亿元。2022年12月21日至2022年12月23日，徐捷爽减持4440股，套现约120.80万元。

而徐捷爽与孙镪、蔡琳、周鹏为一致行动人。在徐捷爽上次实施减持操作时，蔡琳、周鹏也进行了减持。

由此可见，实际控制人徐捷爽及控股股东芯华控股是在时隔两年多后再度筹划减持套现。

2024年，徐捷爽薪酬为704.22万元，系公司薪酬最高的高层。蔡琳的薪酬也达430.77万元，薪酬水平在高层中排名第二。

年薪超700万元的徐捷爽，真的缺钱吗？即便真的缺钱，通过本次减持套现120万元左右，就能满足其资金需求吗？

前三季归母净利增81.57%

华峰测控的实际控制人及控股股东拟再度减持套现，并非公司的经营业绩不佳，相反，公司经营业绩高速增长。

最新披露的三季度报告显示，2025年前三季度，华峰测控实现营业收入9.39亿元，同比增长51.21%；归母净利润3.87亿元，同比增长81.57%。

华峰测控主要从事半导体自动化测试系统的研发、生产和销售。对于2025年前三季度业绩强劲增长，公司解释，主要是市场需求增加，导致收入、利润增长。

且2025年前三季度的经营业绩快速增长，并非上年基数较低。

2024年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为9.05亿元、3.34亿元，同比增长31.05%、32.69%。其中，当年前三季度，其营业收入、归母净利润分别为6.21亿元、2.13亿元，同比增长19.75%、8.14%。

对比发现，2025年前三季度，华峰测控的经营业绩加速增长。

华峰测控经营业绩增长的同时，公司的现金流也在增长。2025年前三季度，公司实现的经营现金流净额为1.26亿元，较上年同期的0.18亿元增长约6倍。

华峰测控是国内最早进入半导体测试设备行业的企业之一，已在行业深耕近三十年。公司称，其始终聚焦于模拟和混合信号测试设备领域，凭借产品的高性能、易操作和服务优势等特点，在模拟及数模混合测试设备领域多次打破国外厂商的垄断地位。

华峰测控在研发方面的投入也有明显增长。2023年、2024年，公司研发投入分别为1.32亿元、1.72亿元。2025年前三季度，其研发投入为1.82亿元，已经超过2024年全年，同比增长50.41%。

记者注意到，华峰测控的财务状况较好，现金流充足，能够保障公司资本开支。截至2025年9月底，公司资产负债率仅为7.21%。期末，在没有债务的情况下，公司货币资金达19.03亿元。

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